玩家点评“微乐锄大地有挂吗”(确实是有挂)-知乎!

　　防御板块再走强
，银行一马当先！截至收盘，A股42只银行股39涨3跌 ，15股涨逾1%，青农商行 、苏农银行
、瑞丰银行、杭州银行涨超2%
，中信银行领涨逾3% 。值得一提的是，杭州银行 、成都银行再创历史新高
。

　　A股顶流银行ETF（512800）早盘低开震荡 ，后企稳向上
，场内价格一度涨近1%，收涨0.69% ，再度回到所有均线上方
，全天成交额3.74亿元。

　　若从周度表现看，银行ETF（512800）周线已累计4连阳 ，上行姿态稳健 。

　　今年以来
，银行板块延续了去年的优异表现。截至5月30日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计涨幅达7.6% ，较同期上证指数、沪深300分别超额7.73和10.01个百分点
，相对收益显著
。

　　注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年 ，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年
，-4.41%；2020年，-4.23%。指数过往业绩不预示未来表现 。

　　展望下半年 ，从银行板块的行情驱动逻辑来看
，超额行情或有望继续演绎：① 资产荒延续，银行股息吸引力仍强；② 市场风险偏好求稳 ，相对收益资金趋于稳健
，低波动稳盈利的银行股高度欠配
。③ 稳增长政策发力，银行风险评价企稳 ，

　　浙商证券认为
，低利率大趋势下，资产荒银行牛。继续看好银行股估值继续修复 。目前 ，1年期定期存款利率0.95%
、5年期1.3%、10年期国债的收益率只有1.73% 、30年国债的收益率也只有1.9%
，而保险公司大部分产品的预定利率却有2.5%
。极致的利差损下，6.48%股息率的银行板块（中证银行指数 ，2025.5.30）显得弥足珍贵，险资的配置需求不断增大
，成为高息股坚定的买入者。

　　天风证券也表示，红利价值驱动下的银行估值修复逻辑预计仍将延续 。基本面角度看 ，银行净息差全年下行幅度有限
，业绩仍处于筑底企稳阶段
。但受益于公募基金新规
、中长期资金入市等制度变革，银行板块作为基本面稳健、分红稳定 、估值较低的品种 ，对资金吸引力有望持续提升。

　　具体投资策略方面
，银行ETF（512800）基金经理助理张放提示，银行是“确定性”与“成长性 ”的结合体 ，既有高股息防御优势
，又有高弹性成长的一面，因此相对于选择某个银行股 ，通过指数化配置实现全行业均衡布局或是更好的选择 。

　　截至5月30日
，银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）标的中证银行指数42只成份股中，包含国有大行6家（权重占比27.5% ，同下），城商行17家（23.8%）
，股份行9家（42.7%），农商行10家（6%） ，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具
。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数
，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
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，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。