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　　来源：华尔街见闻

　　在多策略对冲基金迅猛崛起的背景下，基金拼的不再是资金规模 ，而是高效使用这些资金的人才 。去年底
，华尔街上演了一场堪比球星竞价的交易员争夺战，亿万富翁Steve Cohen以数千万美元签下年仅30出头的Kevin Liu
。不少大牌基金创始人 ，亲自下场拉拢顶级交易员
，用各种方式示好。

　　华尔街上演了一场堪比球星签约的“交易员争夺战
” 。

　　6月14日周六，《华尔街日报》详细报道了这场抢人大战
。亿万富翁
、Point72老板Steve Cohen成功以一份为期五年、价值一亿美元的合约签下年轻交易员Kevin Liu ，并亲自请他吃饭 、承诺亲自指导。

　　Liu年仅30出头
，曾在Marshall Wace因精准押注科技股脱颖而出，引发Citadel、Millennium
、Balyasny等顶级对冲基金激烈哄抢 ，最终是Steve Cohen成功将其纳入麾下 。一位知情人士形容这场挖人大战“就像在拍卖会上竞价名画”。

　　这场争夺战背后，是华尔街崛对“顶级赚钱机器 ”的激烈争夺
。在多策略对冲基金迅猛崛起的背景下
，对冲基金界现在最稀缺的不再是资金，而是能持续赚钱的脑子。

　　本文是根据《华尔街日报》报道内容整理 。

　　“能持续赚钱的脑子
” ，才是华尔街最贵的资产

　　对冲基金争抢顶级交易员的方式很直接
，不断抬高薪酬上限
。一些明星投资经理年薪可达数亿美元，虽他们不为公众所熟知 ，却在业内堪称“价比黄金”的稀缺资源
，薪酬水平可与华尔街CEO比肩。

　　这场抢人大战的背后，是多策略对冲基金崛起所带来的人才饥渴 。这类基金结构类似蜂巢 ，由多个半独立团队组成
，各自独立操盘，且对交易员的要求远高于传统基金
。

　　传统对冲基金靠长期持仓、扛波动获取回报 ，而多策略基金强调高频次 、短周期
、稳定盈利。持仓周期通常仅几周或几个月
，容错率极低，要求操盘手像“稳定输出的机器 ” 。更理想的交易员还需具备“带兵打仗
”的能力 ，不仅自己操盘，还要管理多个资金量庞大的团队
。

　　54岁的Stephen Schurr就是这种完美交易员的代表。他曾管理Balyasny旗下最大、表现最佳的账户
，他的背景也十分独特，早年是《华尔街日报》和《金融时报》的记者 ，擅长挖掘冷门信息
，如播客文字稿 、各州香烟销量数据等，用以推演个股机会 。他也喜欢招募“非典型人才” ，比如出版过悬疑小说的分析师Zac Bissonnette
。

　　2024年
，Schurr团队为Balyasny贡献了2.5亿美元利润，远超前一年的1.5亿 ，迅速成为多家顶级基金争抢的对象。

　　今年4月
，Millennium为挖他开出重金合约，数千万美元的跳槽保障金
、20%~25%的业绩分成 ，头几年给予更高比例、以及组建操盘团队的资源支持
，足见其身价与稀缺程度 。

　　目前，这些顶级对冲基金面临最大的问题是 ，钱已经准备好了，但能找到足够多 、能高效使用这些钱的交易员却越来越难。

　　为了争取这些“赚钱机器 ”
，基金创始人纷纷亲自出马
。

　　比如，Balyasny创始人会带候选人骑山地车
、打匹克球 ，Point72的Cohen则破例亲自请Kevin Liu吃饭、承诺担任导师。要知道
，Cohen过去更倾向于内部培养人才，极少为明星交易员砸重金 ，但这次为Liu破例 。

　　Cohen今年1月在迈阿密投资大会表示：“现在有很多公司在抢顶级人才
，和棒球没什么两样
。好的人才就是要出高价来抢。
”

　　回报不达标，走人也很快

　　高薪不是白拿的 ，要抗高压 。例如在Millennium
，若交易员亏损超过7.5%，通常会被直接淘汰 ，导致团队年离职率高达15%~20%
，远超传统投行或基金公司
。

　　在多策略对冲基金中，很多股票交易员的利润来自于精准预测企业财报结果。这意味着每到财报季前夕 ，交易员压力会迅速飙升，团队常连续工作超14小时
，有人甚至手机不离枕边，以便随时响应突发信息 。

　　他们的目标是 ，稳定输出短期收益
，同时承担大量“特异性风险”，也就是押注个股超预期表现 ，而非依赖行业或大盘走势
。

　　薪酬由客户买单
，客户不心疼？

　　这些高达数千万甚至上亿美元的薪酬，并非基金创始人自掏腰包 ，而是由客户买单。除了管理费外
，客户还需承担这些运营支出 。

　　巴克莱数据显示，2024年这类“转嫁成本 ”已占基金资产的8% ，远高于传统对冲基金的2%
，还不包括约20%的业绩提成
。

　　猎头公司IDW CEO Ilana Weinstein指出，这些投资经理的薪酬已是过去的数倍甚至十倍 ，但问题是他们能否拿出足够的投资回报，来证明这些高薪是合理的？否则
，这些天价挖人协议将拖累基金整体回报，长期不可持续。

　　不过目前 ，包括养老金和捐赠基金等客户仍愿意“忍
”
，核心原因是业绩足够亮眼 。

　　数据显示，截至2024年 ，Citadel旗舰基金近三年年化回报约22%
，Millennium约13%，同时两家公司还新增数百亿美元管理规模。

　　德州理工大学系统投资官Clinton Huff称：“大家都在抱怨费用问题 ，但我只在乎净回报
。”换言之
，只要赚钱，贵也值。

　　当市场行情不好 ，风险也开始浮现 。今年初
，部分多策略基金出现罕见亏损，若未来业绩下滑持续 ，投资人对高薪高费的容忍度恐怕难以维持
。“天价抢人 ”能否持续，最终还得靠实绩证明。

　　投资这么厉害
，为什么不自己做？

　　越来越多顶尖交易员放弃独立创业，转而加入多策略对冲基金平台 ，因为平台能处理所有非投资事务——包括募资 、合规
、客户沟通、后勤等繁琐工作
，让交易员专注于投资本身 。

　　有些顶尖人才不满足于高薪资源，还想要更高自由度
。比如Peter Goodwin ，这位医疗股专家在Point72干了8年
，去年被Balyasny高调挖走，不仅拿到数千万美元薪酬 ，还获准独立运作子基金——Longaeva Partners。

　　这家“迷你多策略基金”设在纽约Hudson Yards
，由Balyasny出资 、几乎独立运营，Goodwin本人也进入Balyasny股票投资委员会 。一旦运转成熟 ，Longaeva管理规模（含杠杆）可达150亿美元
，实现“创业式自由 + 大厂级资源
”完美结合
。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议 ，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要 。用户应考虑本文中的任何意见
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