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　　来源：易趣新财经

　　6月17日，中银基金管理有限公司（下称中银基金）发布公告称 ，章砚因工作调整卸任中银基金董事长职务
，离任日期为6月16日 。在新任董事长履职前，暂由公司执行总裁张家文代行董事长职务 ，并代为履行法定代表人职责
。

　　公开资料显示
，章砚历任中国银行总行全球金融市场部主管
、助理总经理、总监，总行金融市场总部 、投资银行与资产管理部总经理；2017年8月起担任中银基金董事长 ，至本次离任
，任职时长接近8年。对于章砚的下一站去向，有知情人士称其将回归中行 。

　　代任董事长职务的张家文同样长期在中行任职 ，历任中国银行苏州分行太仓支行副行长，苏州分行风险管理处处长
，苏州分行工业园区支行行长，苏州分行副行长、党委委员
。2013年 ，张家文加入中银基金
，现任公司执行总裁。

　　中银基金作为中国银行控股与贝莱德参股的银行系公募“元老”，近年来管理规模虽显著增长 。

　　2020年末至2025年一季度 ，中银基金管理规模从3571亿元增至6500亿元
，增幅82%。然而，95.4%的规模由固收类产品贡献 ，其中货币基金规模3347亿元
，债券基金规模2854亿元，权益类占比仅4.6%
。

　　混合型基金规模从2021年一季度的621亿元骤降至2025年一季度的207亿元 ，缩水66.7%
，近乎跌回2018年低谷水平；股票型基金规模仅58亿元，主动权益合计占比不足5% ，显著落后于工银瑞信
、招商基金等同业。

　　从产品业绩来看，近一年88只混合基金中
，仅24只跑赢行业偏股混基9.92%的平均收益率，64只业绩不达标 。

　　中银基金有多只产品长期亏损
。例如中银港股通优势成长成立4年净值累计下跌36.71%；中银内核驱动A成立以来亏损37.44% ，跑输基准逾20个百分点。

　　2024年中银主题策略混合净利润亏损1.14亿元
，净值增长率为-2.17%，大幅跑输基准13.73% 。

　　除此之外 ，还有约30只基金规模低于5000万元清盘红线
，占基金总数1/5，其中混合型基金中51只规模不足5000万元 ，占比超50%
。2023年清盘14只
，2024年上半年再清盘16只，暴露产品竞争力不足。

　　从基金经理离任情况来看 ，2021年至2025年5月
，17名基金经理离职，包括陈鹄飞、王帅 、吴印
、王伟等十年以上资深老将 。例如王伟曾管理中银智能制造A ，2020年收益率为109%，但离职前近一年收益率暴跌31.31%
。现任46名基金经理中
，17人任职不足3年，除黄珺外多数业绩平庸 ，投研体系稳定性受挑战。权益投资总监李建出身固收
，仍以管理债基为主，引发“固收将领统帅权益 ”的质疑 。

　　2025年《公募基金高质量发展行动方案》要求主动权益基金实行浮动费率（跑输基准费率降至0.6%） ，对权益占比不足5%的中银基金形成直接压力
。同时
，基金经理薪酬与业绩强制挂钩，倒逼公司改革激励机制。

　　从财务表现来看 ，中银基金2024年净利润7.9亿元
，同比增长12.54%，主要受益于固收规模扩张 。但债基中机构持有比例近100% ，个人投资者占比低。

　　在战略调整方面
，2024年公司新发中银ESG主题、中证央企红利指数等权益产品，设立华东分公司拓展区域市场
。

　　2025年2月高管调整 ，任命宁瑞洁为副执行总裁，陈卫星为督察长
，试图强化资管与合规能力。但管理层仍以中行体系内调配为主，市场化人才稀缺 。

　　中银基金的困境本质是过度依赖股东资源导致权益投研薄弱 、激励机制僵化
、产品创新滞后
。尽管固收规模支撑了短期增长 ，但在行业转向“业绩为王
”的背景下
，其发展面临权益突围、清盘风险化解以及费率改革应对三重挑战。

　　新任代董事长张家文能否推动深层改革，将决定这家6500亿公募能否走出“偏科生”困局 。